El proceso del análisis común

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Los expertos nos dicen que el éxito de la inversión requiera un acercamiento disciplinado para encontrar, investigar, y analizar inversiones potenciales. Este artículo describe un tal acercamiento, y los capítulos que sobrevienen completan los detalles. Él’s basado en los principios sanos que son practicados por los encargados de dinero del mercado que baten.’S ciertamente no la única manera, y pueden no ser la mejor manera. Pero’s un lugar a comenzar, y siguiéndolo le hará a inversionista mejor. Después de que usted’ve dominara estas estrategias, usted puede modificarlas para satisfacer sus necesidades.

El proceso implica el encontrar de candidatos de la inversión, el escardar fuera de las cosas mal encajadas obvias, el investigar y el analizar de los sobrevivientes, escogiendo a los mejores candidatos, e igualmente importante, aplicando un sistema neto de vender reglas.

Encontrar A Candidatos

Encontrar la acción para analizar puede ser tan fácil como yendo a su salón del pelo, hablando con sus vecinos, escogiendo encima de un compartimiento, practicando surf el Internet, o dando vuelta en la TV. Usted’hallazgo del ll ninguna escasez de extremidades, y usted’recepción del ll ellas una vez que usted’ve ganara confianza en sus habilidades del análisis, porque usted’ll pueda escardar hacia fuera las malas ideas rápidamente.

Mientras que su experiencia crece, usted’ll consigue una sensación para qué discrimina a candidatos fuertes, y usted’el hallazgo usted mismo del ll que se aprovecha cada vez más de la investigación para destapar ideas de la inversión.

La investigación es una técnica para explorar el mercado entero para la acción que resuelve sus criterios.’S una herramienta de gran alcance, pero utilizarla con eficacia, usted tiene que primero entender cómo identificar a los mejores candidatos.

Trate todos los nombres que usted consigue, si de sus propias pantallas, amigos, gurúes de la TV, o aún Warren Buffett, como incline analizar con las técnicas usted está a punto de aprender.

Analizar La Acción

Recuerde COSC: Concéntrese en los candidatos más fuertes

Nuestras técnicas del análisis siguen un acercamiento supervivencia-de-$$$-MA'S apto, donde usted’re constantemente escardar fuera de los competidores más débiles. Estas técnicas trabajan si usted comienza con un grupo grande de candidatos, dicen lo más mejor posible 10 a 20, en vez apenas de algunos. El investigar almacena las tomas tiempo y esfuerzo, así que elimine los competidores débiles tan pronto como usted los descubra. Esa manera usted puede concentrar su investigación sobre los candidatos más fuertes. Sea despiadado. No hay punto en perder el tiempo que investiga ideas estúpidas.

Prequalify Rápido

Utilice el rápido prequalify la prueba para identificar las cosas mal encajadas obvias. Éstas pueden ser la acción que sería malas noticias para cualquier inversionista. Quizás’re las firmas con negocios basaron más en bombo que realidad con poco o nada de ventas o de ganancias. O podrían ser la acción que pone simplemente’t cabido su estilo de inversión, e.g., quizá ellas’re la acción del valor, y usted’re un inversionista del crecimiento. Utilice el rápido prequalify la prueba para comprobar:

1. Descripción de la compañía y de la industria.

Descubra algo sobre el negocio’de la compañía s y su industria. Puede estar en un sector del negocio o de mercado que usted favorezca o que usted desee evitar. Por ejemplo, el sector de la construcción casero prospera cuando los tipos de interés caen y sufre generalmente en un ambiente de levantamiento del tipo de interés. Su toma en la dirección futura de los tipos de interés influenciaría tan cómo usted opinión homebuilders.

2. Capitalización de mercado.

La capitalización de mercado define un valor’total de la compañía s (precio de parte multiplicado por el número de partes). Las firmas más grandes se señalan los grande-casquillos, y firmas progresivamente más pequeñas se llaman los mediados de-casquillos, los pequeño-casquillos, y los micro-casquillos.

No hay capitalización de mercado el bueno o del malo, pero cada tamaño tiene sus propios más y menos en términos de riesgos y de recompensas potenciales. Generalmente, consideran a compañías más grandes más seguras, y firmas más pequeñas ofrecen más potencial de crecimiento. Sin embargo, incluso estas generalidades varían con condiciones de mercado actuales.

Usted puede decidir que los mejores juegos de la compañía de una gama particular del tamaño sus necesidades o, inversamente, que usted’re abierto a todas las posibilidades. Lo que usted concluye, elimine a candidatos en este paso que ponga’t quepa sus requisitos.

3. Cocientes de la valuación.

Los cocientes de la valuación tales como precio a las ganancias (P/E) o precio a las ventas (P/S) definen cómo los participantes del mercado opinión sus perspectivas’del crecimiento de las ganancias del candidato s. Las altas valuaciones reflejan la acción del en-favor, es decir, ésas consideradas teniendo perspectivas fuertes del crecimiento, y abrogan así a los inversionistas del crecimiento. Inversamente, los jugadores del valor buscan la acción con los cocientes bajos de la valuación, indicando que la mayoría de los jugadores de mercado (inversionistas del crecimiento) opinión los como perdedores.

Cualquier candidato dado cabrá en las categorías del crecimiento o del valor, pero no ambos. Los cocientes de la valuación le dan un rápido leídos si usted tiene un candidato del valor o del crecimiento en sus manos.

4. Volumen que negocia.

El volumen que negocia es el número medio de las partes negociadas diariamente. La acción baja del volumen que negocia deletrea apuro porque ella’los res conforme a la manipulación del precio y los fondos mutuos puede’t la compra. Aquí’s donde usted’sacudida del ll estas malas ideas.

5. Flotador.

Los iniciados corporativos tales como ejecutivos y miembros del Consejo dominantes son restrictos en cuanto a cuando y cómo pueden comprar y vender a menudo sus partes’de la compañía s. Insiderowned tan las partes no se consideran disponible para negociar. El flotador es el número de las partes excepcionales no poseídas por los iniciados, y así disponible para negociar diario. Los valores aceptables del flotador dependen de su estilo de inversión. Las firmas grandes tienen típicamente flotadores el funcionar de algunas cientos millones de partes en los mil millones. Sin embargo algunos inversionistas buscan las firmas con flotadores mucho más pequeños, típicamente debajo de 25 millones de partes. Puesto que el flotador representa la fuente de partes disponibles para negociar, estos flotadores pequeños significan que el precio de parte podría sacar como un cohete si la compañía golpea las noticias y la demanda para las partes abruma la fuente disponible.

6. Flujo de liquidez.

Donde las ganancias divulgadas reflejan decisiones innumerables de la contabilidad, el flujo de liquidez es la cantidad de efectivo en la cual fluyó realmente, o fuera de, las cuentas bancarias’de la compañía s como resultado de sus operaciones. Por lo tanto, el flujo de liquidez es la mejor medida de beneficios. A excepción de los cultivadores más rápidos, los candidatos viables del crecimiento deben divulgar flujo de liquidez positivo. Aquí’s donde los inversionistas del crecimiento deben eliminar las hornillas del efectivo de la consideración. Por otra parte, los candidatos viables del valor pueden muy manar estén divulgando flujo de liquidez negativo resultando de los problemas que causaron su caída de la tolerancia.

7. Ventas y crecimiento históricos de las ganancias.

Si usted’re perspectivas del valor del hacia fuera-de-favor que buscan o didates calientes de la lata del crecimiento, sus mejores perspectivas es firmas con una historia larga de ventas y del crecimiento a largo plazo sólidos de las ganancias. En este paso, usted’ll dispone de la acción que pone’la reunión de t este requisito básico.

8. Compruebe el zumbido.

Allí’s ningún punto que pierde el tiempo que investiga una acción si el producto’principal de la compañía s acaba de ser dejado obsoleto por la competición. A este punto, levántese a la velocidad en el zumbido que rodea a su candidato. El zumbido negativo es malas noticias para la acción de crecimiento, y usted debe descalificar a tales candidatos del crecimiento. Él’s que una diversa historia para el valor prospecta, sin embargo. El zumbido negativo es parte y paquete del desencanto’del mercado s con la acción, y está contribuyendo a hacerle a un candidato del valor. Usted eliminará muchas de sus malas ideas durante el rápido prequalify el cheque, la mayoría en menos de cinco minutos una vez que usted consiga la caída de ella. Lleve a sus sobrevivientes encendido al análisis detallado.

Análisis Detallado

El proceso de COSC consiste en 11 pasos, cada uno que usa una herramienta correspondiente del análisis. Por ejemplo, el paso 7 implica el analizar de una salud’financiera del candidato s, y emplea la herramienta # 7, análisis financiero de la fuerza. La herramienta del análisis describe los procedimientos paso a paso para realizar cada análisis, mientras que “el crecimiento de COSC” y “el valor de COSC” describen cómo aplicar los resultados a cada estilo de inversión. Obviamente, usted’necesidad del ll de ser familiar con la herramienta apropiada del análisis realizar el paso correspondiente del análisis. Elimine a candidato cuando falla cualquier paso. Por ejemplo, ponga’t llevan a candidato al paso 2 si falló el paso 1.

Paso 1: Analizar Datos’ De los Analistas

Otras firmas emplean a los analistas de mercado corretajes y para evaluar y para clasificar las corporaciones público negociadas. Comience su análisis detallado repasando recomendaciones y’ ganancias de los analistas de mercado buy/sell y los pronósticos del rédito de determinar el nivel del entusiasmo del mercado para su candidato. Los mejores candidatos del valor son los que los analistas ponen’t como. Inversamente, los inversionistas del crecimiento necesitan ver alguno, pero no demasiado, entusiasmo para sus candidatos. El índice del sentimiento es una galga útil del entusiasmo’ de los analistas. Los pronósticos’ del crecimiento de las ganancias de los analistas son otra medida de una conveniencia’de la acción s como candidato del crecimiento o del valor. El crecimiento fuerte de las ganancias del pronóstico descalifica a candidatos del valor pero identifica perspectivas fuertes del crecimiento.

Paso 2: Valuación

¿Usted compraría una acción si usted supiera que la compañía tendría que crecer sus ganancias 75 por ciento cada año simplemente para justificar su precio común actual? En esta sección, usted’ll determina el crecimiento de las ganancias implicado por su precio’común actual del candidato s. Esto le ayudará a calibrar si allí’suficiente potencial del precio común del upside de s de justificar la investigación adicional.

Paso 3: Establecer Precios De Blanco

Muchos precios de blanco del uso de los inversionistas del valor para establecer la compra y para vender los puntos para la acción si no-cualificada. Por ejemplo, una acción puede ser un candidato atractivo, pero su precio común actual es demasiado alto proporcionar el margen necesario de la seguridad. El inversionista del valor esperará tan la acción para venir abajo a preestablished precio de blanco antes de comprar. El isn’t compró si él alcance’del doesn t la blanco de la compra. Una vez que esté comprada, se venda la acción cuando alcanza su precio de blanco predeterminado de la venta. Aunque fijar blancos de la compra y de la venta es una pezonera de la estrategia del valor, inversionistas del crecimiento beneficiaría por después del mismo procedimiento. Haciendo que habría ayudado a inversionistas a evitar muchos de los desastres que marcaron 2000 y 2001. Herramienta # 3, “fijando los precios de blanco,” marcas él fácil.

Paso 4: Análisis De la Industria

Las compañías son más probables alcanzar éxito y hacer el dinero para sus accionistas si ellas’re la venta en sectores de mercado de crecimineto rápido que si ellas’re mired en un crecimiento lento o una industria estancada. Usted’ll analiza sus perspectivas’del crecimiento de la industria del candidato s y otros factores que afecten perspectivas del éxito’del jugador s de la industria en este paso. La localización de industrias atractivas es toda para la nada si usted escoge a compañías incorrectas. Así, su análisis también incluirá identificar a los jugadores más fuertes en cada industria. Paso 5: Análisis De Plan De Negocio

Microsoft es una de las compañías’más provechosas del mundo s, mientras que lucha la computadora de la entrada. La diferencia está en los modelos del negocio. En este paso, usted’ll se determina si su candidato es más como Microsoft o una entrada.

Paso 6: Determine La Calidad De la Gerencia

Muchos encargados de dinero consideran el calibrar de calidad de la gerencia a la parte importante del proceso del análisis. Usted pone’t tiene tiempo para visitar las plantas’y el schmooze del candidato s con los ejecutivos dominantes, y usted pone’t tiene que. Usted puede evaluar calidad de la gerencia de la comodidad de su propio hogar repasando los resúmenes de los ejecutivos y de los directores dominantes, midiendo la calidad’firme de la contabilidad de s, y terminando otros cheques fácilmente logrados.

Paso 7: Análisis Financiero De la Fuerza

Usted pierde grande si una de sus tenencias archiva bancarrota. Pero un doesn firme’t tiene que arruinar arruinar su día. Apenas las rumores que pudo son bastantes para hundir su precio común. Los analistas de mercado ponen típicamente’incomodidad de t para comprobar una fuerza’financiera firme de s antes de recomendar una acción. Ese’s porqué tan muchos aconsejaron Enron que compraba, Kmart, la travesía global, y otros meses justos de las bancarrotas recientes antes de que fallaran. Usted pone’t tiene que ser una víctima. Usted puede medir cualquier salud financiera’pública de la corporación s usando las estrategias descritas en esta sección.

Paso 8: Análisis De Lo beneficioso Y Del Crecimiento

En el extremo, los precios comunes siguen ganancias. En este paso usted’ll analiza ventas y lo beneficioso tiende para determinarse si sus ganancias’del candidato s son un título más probable ascendente o título abajo. Usted’ll también descubre si su candidato es realmente provechoso, o apenas da el aspecto de hacer el dinero.

Paso 9: Detección De Banderas Rojas

Él’s un desastre cuando usted aprende que su acción acaba de caer 40 por ciento porque divulgó ganancias decepcionantes, o la gerencia cortó los pronósticos futuros del crecimiento. Estos desastres ponen generalmente’t vienen sin la advertencia. En este paso, usted’comprobación para del ll las banderas rojas que señalan las decepciones futuras antes de que hundan el precio común.

Paso 10: Consideraciones De la Propiedad

A pesar de las ventajas del Internet, los fondos mutuos y otros inversionistas institucionales tienen acceso a una información mejor sobre la acción que inversionistas individuales. Por lo tanto, analizar datos institucionales de la propiedad puede ayudarle a decidir a si usted’re en la pista derecha. Los iniciados son oficiales del director, dominantes, e inversionistas grandes. Naturalmente, usted’d tiene gusto de ver que los oficiales dominantes poseen su acción’de la compañía s, pero demasiada propiedad del iniciado señala peligro.

Está donde aquí usted’clase del ll fuera de los datos institucionales y del iniciado de la propiedad para determinarse si él’s favorable o desfavorable.

Paso 11: Cartas Del Precio

Créalo o no, los iniciados de vez en cuando bien informados retienen la información importante que afectaría su decisión de la inversión hasta que’ve tenían una ocasión de actuar descargando o cargando para arriba en la acción. En estos casos, la acción’del precio de la acción s es su solamente pista en la cual algo va.

Ese’s porqué él’s importante comprobar una carta’del precio de la acción s antes de comprar. En este paso, usted’ll comprueba si la carta común está señalando que él’autorización de s para comprar.

Scorecards Del Análisis

Usted’scorecards separados del hallazgo del ll en el apéndice B para las estrategias del análisis del crecimiento y de valor. Haga las copias y complete el scorecard apropiado cuando usted analiza una acción. Le’ll sorprendan cómo el relleno justo fuera del scorecard mejorará su análisis.

Cuándo vender

Para mí, la venta de una acción es a menudo más difícil que comprándola. Si el ve’de I hizo el dinero, gocé de la experiencia y pongo’t deseo dejar el partido cuando allí’dinero de s aún que se hará. Él’s incluso más difícilmente a vender si I’m detrás. El excedente del isn’t del juego mientras sostengo sobre la acción, y allí’de s esperanza siempre que irá respaldo. Pero vendido una vez, la pérdida va en mi expediente permanente.

’S fácil a retrasa el vender diciendo “dejó’espera de s y ve lo que lo hace mañana.” Todo que pone demasiado a menudo de vender vueltas se beneficia en pérdidas y da vuelta a pérdidas pequeñas en pérdidas más grandes.

Establecer una disciplina terminante de la venta es un antídoto eficaz para la dilación’del vendedor s.

En muchos casos, una condición que acciona una señal de la venta para un wouldn t del inversionista’del crecimiento provoca la misma respuesta de un inversionista del valor. Por ejemplo, una reducción significativa en ganancias pronostica acciona generalmente una venta automática para los inversionistas del crecimiento, pero el wouldn’t faze a jugador del valor. Inversamente, una carta uptrending fuerte del precio a menudo dice a inversionista del valor que ella’tiempo de s para vender, pero el mismo acontecimiento señalara a un tipo del crecimiento que el partido es principio justo.

Acontecimientos al menos ciertos tales como fundamentales que deterioran, nuevas exposiciones significativas de las ganancias, y avisos de adquisiciones grandes advierten a todos los jugadores esos él’tiempo de s para vender.