Los principios de contabilidad y los informes de ganar llamadas de conferencia
La mayoría de las compañías emitir un comunicado de prensa de presentación de informes de sus ingresos del último trimestre a las pocas semanas del fin del trimestre. La SEC permite a las empresas 45 días después del final del trimestre, y 90 días después del final de su año fiscal, para presentar sus informes a la SEC, lo que los datos comunicado de prensa puede ser todo lo que tienes que ir por algún tiempo. Las empresas suelen realizar una llamada de los analistas de conferencias dentro de los horarios del informe de resultados. Cualquier persona puede escuchar la llamada de conferencia en vivo, o escuchar una grabación (a través de su navegador), por lo menos un mes después de la llamada. Puede acceder a la llamada de la sección del inversor de la compañía Nos sitio. Todas las llamadas siguen la misma estructura. Comienzan con el CEO y el CFO de leer el contenido del informe de ganancias, a menudo de llenado de forma detallada no incluida en el comunicado de prensa, seguida de una sesión de preguntas y respuestas. La sesión de Q & A es siempre la parte más informativa de la convocatoria. Por lo general, los analistas sólo se les permite hacer preguntas, pero algunas empresas de abrir el Q & A de todo el mundo. A veces una pregunta astuta revelará información sorprendente. Por ejemplo, en una llamada, me enteré de que un empleado clave había sido años antes, director ejecutivo de una empresa acusada de fraude al Medicare. Esa fue una noticia importante desde su actual empleador era entonces negar la misma carga. Los expertos dicen que puede tener una idea de gestión de la calidad de la forma en que los ejecutivos clave de manejar las preguntas difíciles. Eso no funciona para mí. Me parece que estoy con frecuencia influenciados por el tono y el timbre, así como la sinceridad que transmite su voz. Luego, meses más tarde me doy cuenta de que he sido estafado por estos charlatanes sin problemas. He aprendido que lo mejor es centrarse en los números. Analizar los informes utilizando las estrategias descritas en el Módulo 9, banderas rojas. Éstos son algunos de los punteros. Los ingresos reportados Muchas empresas presentan dos números de ingresos: (1) pro-forma, dinero en efectivo, operativo, o algún otro término vago, y las ganancias (2) de acuerdo a las prácticas de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Pro Forma La reportado ganancias pro forma o dinero en efectivo suelen excluir todo lo que la empresa considera no recurrentes. Gestión de Residuos entiende que el concepto hasta el límite cuando se informó de 181.000.000 dólares 12 2000 trimestre las ganancias pro forma. Gestión de Residuos, resultó, había decidido hacer caso omiso de "$ 24 millones de gastos operativos, principalmente para la pintura del carro / costes de señalización y la pérdida de un contrato de construcción", y otros $ 49 millones de gastos de venta, costos de A cuando se calculó su ganancias pro forma. Desafortunadamente, los analistas de mercado juegan a lo largo de estos chanchullos y comparar la empresa informó de ganancias pro forma a sus previsiones al momento de decidir si la empresa superaron las estimaciones. En muchos casos, usted encontrará que a pesar de que una empresa se dice que han alcanzado o superado las previsiones de los analistas, de hecho no lo hicieron. Sin embargo, el precio de las acciones inicialmente responde a la sorpresa percibido, que es la diferencia entre las previsiones de consenso de los analistas y las ganancias en el informe titulado resultados de la compañía sin tener en cuenta la validez de los supuestos utilizados para calcular las ganancias pro forma. Prácticas contables generalmente aceptadas Afortunadamente, las empresas también incluyen sus reales ganancias GAAP en su informe trimestral. Casi todos incluyen una cuenta de resultados completos y muchos proporcionar por lo menos algunos elementos de su balance. No haga caso de los informes pro forma y enfocar su atención en los estados financieros GAAP. Aquí está una lista de elementos que usted debe comprobar, si está disponible. SALES ¿Las ventas reportadas cumplen las previsiones? Comparar el crecimiento sólo alcanzó ventas año tras año a la cifra del año anterior. Una desaceleración significativa del crecimiento de ventas es una bandera roja. LaPERACIÓN MArgin Comparar el margen de la cuarta parte acaba de informar de funcionamiento al margen del año anterior. Las cifras de ingresos de hace un año la declaración siempre se muestran en una columna junto al barrio acaba de informar. Una disminución significativa del margen de explotación es una bandera roja. Verificar la gestión de las excusas para la disminución de rendimiento. Por ejemplo, el margen de diciembre de 2001 Boeing trimestre de operación cayó a 1,6 por ciento de la cifra del año anterior del 4,9 por ciento. Gestión culpó el déficit en los costos asociados con los acontecimientos del 11 de septiembre. La compañía ha hecho sufrir los costes relacionados con los eventos y que figuran como una partida separada en la cuenta de resultados. Sin embargo, la declaración de los ingresos de Boeing también mostró que sus márgenes brutos 12 2001 trimestre fueron de 15,1 por ciento, menos que el año anterior un 16,8 por ciento. Eso fue un déficit importante y no estaba relacionada con el 9 / 11. La caída de los márgenes brutos se han afectado las ganancias independientemente del 11 de septiembre. ECEIVABLES Y EnNVENTORIES Calcular las cuentas por cobrar y los niveles de inventario porcentajes de las ventas, y en comparación con las cifras de hace un año. O por cobrar o inventarios aumentando más rápidamente que las ventas es una bandera roja. Orientación Muchas empresas ahora rutinariamente trimestre incluyen ventas futuras y las previsiones de ganancias en sus informes de ganancias. Los analistas va a cambiar sus previsiones en consecuencia. Comparación de las nuevas directrices de la compañía para antes previsiones. Preste especial atención a las previsiones de los próximos dos trimestre las ventas. Cualquier reducción significativa es una bandera roja. Los analistas de investigación Los analistas de la empresa por lo general después de publicar su asimilación en el informe de resultados de la compañía en un día o dos. La mayoría son predecibles. Van a reducir sus previsiones en respuesta a las malas noticias y viceversa. Sin embargo, algunos señalan que la información no se dio cuenta o interpretar los resultados de una manera que no se le ocurrió a usted. Echa un vistazo a los informes de muchos analistas como sea posible antes de reaccionar al informe de ganancias.
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