La comparación de los ETFs y fondos de inversión

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ETFs se combinan las características de un fondo de índice mutua con las ventajas del comercio de acciones individuales, a un costo muy bajo. Los ETFs son similares a los fondos de inversión, o en los fondos mutuos del índice por lo menos. Representan un sector, el estilo o una forma de invertir a nivel internacional.

Hay una excepción a la vinculación de los ETFs con varios índices y sectores. Merrill Lynch ofrece HOLDRs, que es un grupo de poblaciones seleccionadas se centra en un concepto o la industria, tales como la biotecnología. La mayoría de HOLDRs se basan en un grupo de 20 poblaciones, y la selección inicial de las existencias no cambia. No están sujetos a las normas de diversificación. Estos fondos deben ser comprados en incrementos de 100 acciones.

ETFs están dirigidas para proporcionar tres ventajas en comparación con los fondos de inversión: negociabilidad, la eficacia fiscal, y reducir los costos.

Vamos a considerar cada uno de los tres.

Negociabilidad

Claramente, los ETFs ofrecen algunas ventajas con respecto a los fondos de inversión cuando se trata de la forma en que puede ser comprada y vendida. Un fondo de inversión (en contraposición a un fondo cerrado) tiene que ser comprado a la sociedad de inversión y se vende a la compañía. Por lo tanto, si usted es dueño de Equidad de ingreso de Fidelity Fund, que adquirió de Fidelity, debe comunicarse con fidelidad y darles instrucciones para canjear las acciones cuando esté listo para vender.

El precio de los fondos de inversión se produce una vez al día, a las 4 pm cuando los mercados cercanos. Si un inversor desea desesperadamente para liquidar una posición de fondos de inversión a las 10 de la mañana, él o ella está fuera de suerte. El mercado puede disminuir 500 puntos entre las 10 am y 4 pm, pero no hay nada que puedas hacer. Por el contrario, el mercado puede subir 500 puntos en ese tiempo, pero no se puede comprar en el fondo en ese punto.

También es claramente el caso de que los inversores pueden comprar ETFs en el margen, de tal modo de aumento de sus ganancias potenciales. Por supuesto, las pérdidas potenciales también son magnificados. De todos modos, esto no se puede hacer con los fondos de inversión.

Una ventaja significativa de los ETF es que se puede vender corto si un inversor anticipa un descenso en el mercado o un sector en particular. Una venta corta es una apuesta que el precio de mercado se reducirá. Al igual que los inversores compran fondos en caso de que esperan que el mercado suba, algunos inversionistas les gustaría ser capaces de fondos a corto en el que estima el mercado en declive.

Debido a que los ETFs son, en efecto, como cualquier otra acción, que se puede vender a corto. Por el contrario, si usted es estrictamente un inversionista de fondos de inversión, será difícil invertir en la base de una caída del mercado previsto. A pocos fondos para atender esta estrategia, pero son relativamente raros.

Impuesto sobre la eficiencia

Como hemos visto, los fondos de inversión tienen una desventaja potencialmente grande cuando se trata de distribuciones pasivo. El inversor no tiene control sobre lo que el fondo se distribuirá en un año determinado, y por lo tanto puede enfrentar un proyecto de ley del impuesto general sobre las distribuciones. El año 2000 es ya famosa, o infame, sólo para tales eventos. Muchos administradores de fondos mutuos tomó algunas ganancias iniciales en el año siguiente al año gran mercado de la década de 1990, y luego, cuando se redujo el mercado y los fondos tuvieron que vender acciones para pagar a los accionistas redentora, más aún distribuciones pasivo se realizaron.

inversores ETF están protegidos, pero tal vez asumir no tanto como muchos. Definitivamente, están protegidos de las ganancias de la redención. Los fondos de inversión, incluidos los fondos de índice, son vulnerables a los inversores salir del fondo en un número suficiente de que el gestor del fondo debe vender posiciones de la cartera de recompra de acciones de salir los inversores. Debido a la característica única de la redención de los ETFs, que son capaces de evitar tales transacciones.

Sin embargo, los ETFs no están protegidos cuando las ventas de posiciones en la cartera debe ser hecha como resultado de los cambios en el índice asociado, o incluso por cuestiones de diversificación. Esto es posible con un fondo más pequeño donde las necesidades de reequilibrio pueden surgir con bastante frecuencia. Piense en un ETF invierte en acciones de un país extranjero pequeña, y la celebración de más de 30 o 40 acciones. Si una de estas poblaciones aprecian considerablemente, el gerente podría sentirse obligado a reducir el tamaño de las explotaciones de esta población a resultados son muy satisfactorios, lo que genera una distribución tributable.

Independientemente de los casos que acabamos de mencionar, muchos de los ETFs conocidos son muy eficiente de los impuestos. Vamos a comparar 500 Vanguard Índice de Confianza (uno de los dos mayores fondos de inversión en los Estados Unidos) con el índice S & P 500 Spider. Ambas se basan en el índice S & P 500 Index, una medida muy popular y conocido del mercado de valores.

Para los años 1997 a 2001, las ganancias de capital para la distribución de la Vanguardia de confianza 500, fueron de $ 2.01, en comparación con nada para el S & P 500 Spider. Claramente, los ETFs pueden fiscal eficiente cuando se trata de distribuciones de ganancias de capital.

Costos

Los ETFs son conocidos por sus bajos costos. El Vanguard 500 Index Fiduciario discutido previamente es conocido como un fondo de índice supereficientes en términos de costes, con un ratio de gastos anuales de 0,18 por ciento. Para los fondos mutuos del índice, no hay nada menor que esto. El índice S & P 500 iShare ETF tapas de bajo coste de Vanguard con una cifra realmente sorprendente-un 0,09 por ciento sobre una base anual. Es difícil imaginar cómo los costos pueden ir más bajos.

El problema de los costes puede o no ser tan importante como lo que parece. Para todos los propósitos prácticos, la diferencia entre el costo de operación del fondo de índice de vanguardia y la Fundación ilustrado no es muy grande. La razón de los costos para ambos son bajos, por supuesto, es que ambos son carteras administradas, y por lo tanto los costos no se generan para el análisis de seguridad. Al comenzar a examinar activamente fondos de inversión gestionados, por supuesto, los gastos son mucho mayores, y hacer una diferencia mucho más importante.

ETFs no son para todos los inversores. compras regulares incurrir en gastos de corretaje en curso. ETFs que replican en el corto plazo conduce a ganancias de capital a corto plazo impuestos a los más altos tipos marginales.

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