LA SEC

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Todos los valores que cotizan en bolsa están reguladas por la Comisión Nacional de Valores e Intercambio, un órgano federal de reglamentación establecida por el Congreso bajo el Securities Exchange Act de 1934. A su presidente y miembros de la comisión son nombrados por el presidente de los Estados Unidos. Cuenta con una plantilla muy grande y entusiasta, con oficinas en las principales ciudades de Estados Unidos, así como en Washington, DC Su misión principal consiste en regular y controlar la oferta de venta y el comercio de valores de prácticamente todas las empresas públicas, las bolsas de valores, y los agentes de valores en el país. Un objetivo importante es asegurar que todos los inversores un acceso equitativo y oportuno a todos los materiales de información para las decisiones de comprar o vender una acción, en virtud de las normas más estrictas de la divulgación, y que el material es exacta. Lo hace bien su trabajo y lo toma en serio.

Como es el caso con cualquier agencia gubernamental, por lo general adquiere el carácter de la administración que atiende, así como presidente de la comisión. Pero independientemente de la administración o su presidente, o en su énfasis en algún aspecto particular de la regulación de valores, nunca se aparta de su propósito básico.

Cabe señalar que la Ley Sarbanes-Oxley no sólo otorga nuevos poderes a la SEC, y que el Congreso y el gobierno han destinado grandes cantidades de financiación (el aumento de la financiación para el año 2003 en un 66%), pero que por el Sr. Donaldson, la SEC está demostrando ser más activo e innovador que ha sido en todo momento en la historia reciente. Sus iniciativas van mucho más allá de la aplicación para crear un nuevo organismo de regulación para permitir no sólo la letra de la ley, pero su espíritu. Sin embargo, a pesar del aumento de la financiación, la SEC encontró dificultades en la contratación de abogados y contadores suficiente para manejar la carga de reglamentación mayor. Esto se debe a la competencia del sector privado y la recién formada Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB).

Este nuevo cargo SEC plantea un gran desafío para las empresas oficiales de relaciones con los inversores, que, en palabras de Louis M. Thompson, Jr., presidente y CEO del National Investor Relations Institute (NIRI), es pasar "de la divulgación opaco que cumple con las normas de relaciones con los inversores de comunicación que sean comprensibles y transparentes, compatibles con las comunicaciones que sean claras, concisas, y ".

Cada estado tiene su cuerpo de leyes de valores y normas, la mayoría de las cuales son impuestas por el fiscal general del estado. Estas leyes se conocen como las leyes de cielo azul, ya que fueron diseñados originalmente, muchos de ellos antes de la creación de la SEC para impedir que los comerciantes sin escrúpulos de valores prometedores y venden de todo, los inversores, pero el cielo azul. Todas las empresas de venta de valores al público deben ajustarse a las leyes y reglamentos de la SEC y todos los estados en los que los valores se venden.

Todos los intercambios tienen reglas y reglamentos que rigen las prácticas de divulgación de las empresas cuyas acciones se muestra en bolsa-en las bolsas. Naturalmente, estas regulaciones se han desarrollado en paralelo, cumplir con, o la función de complementar la SEC y la regulación estatal. Los intercambios, incluyendo NASDAQ sin embargo, con frecuencia definir o ampliar las normas de las sociedades cotizadas. El vasto cuerpo de normas cubre todos los aspectos de las prácticas de seguridad, en particular los que afectan al valor de las acciones de esa compañía en el mercado público. La preocupación de reglamentación aquí es principalmente, a los aspectos jurídicos de la difusión de esa información, el Reglamento de la divulgación.

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