EL ACTO DE SARBANES OXLEY DE 2002

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Alarmado por lo que percibió para ser una epidemia del fraude corporativo y de la contabilidad, el congreso pasó el acto de Sarbanes-Oxley de 2002. Revolucionó la naturaleza de la corporación pública en la fabricación—de Estados Unidos cuál es quizás el cuerpo más significativo de la nueva ley de seguridades en 70 años. Más que apenas las nuevas regulaciones que tratan las relaciones entre las corporaciones y sus accionistas, cambia las generaciones—de las décadas—de prácticas corporativas y del gobierno corporativo, de las prácticas de la contabilidad, de tradiciones y de responsabilidades en la profesión legal, y en prácticas firmes financieras.

El nuevo acto de Sarbanes-Oxley. . .

• Las nuevas reglas de los mandatos con respecto la composición y a los deberes de las juntas directivas, poniendo mayores responsabilidades en los tableros’ revisan a comités. Los tableros de la lata se abarquen no más de largo de parientes y de amigos apenas cualificados, pero deben incluir a una mayoría de forasteros independientes. El comité de la intervención, ahora en el corazón de la certificación financiera corporativa, conserva se abarque no más de largo de iniciados con poco o nada de maestría financiera, pero debe ahora incluir a forasteros con maestría probada del estado financiero. La retención y la supervisión de los interventores’de la corporación s, de los contratos que consultan del interventor, y 401(k) de los planes son no más largas la provincia de la gerencia, pero ahora son el articulado del comité de la intervención. Ésta es una revocación radical de la práctica corporativa, y toma de las manos de la responsabilidad tradicional mucha de la gerencia de controles financieros y pone más responsabilidad en la junta directiva. Bajo estas reglas, la falta de directores y los oficiales de conformarse con los nuevos requisitos constituirían una abertura del deber del cuidado, y el SEC pudo declarar a un individuo impropio ser oficial o director público, con penas personales substanciales.

• Crea una nueva estructura para supervisar la profesión de la contabilidad para las compañías público negociadas. Requieren al nuevo tablero del descuido de la contabilidad de la compañía pública (PCAOB) repasar anualmente todas las firmas de CPA que sirvan a compañías público negociadas. Todas las firmas de contabilidad pública se deben colocar por el PCAOB para ser elegibles revisar a compañías públicas. Por décadas, la profesión de la contabilidad ha confiado en la autoregulación, y ha luchado tentativas del congreso y de otras gubernamentales en la regulación fuera de la profesión. Sin embargo, siguiendo una erupción de los casos en los cuales las firmas de contabilidad fueron encontradas para tener reglas seriamente violadas de la contabilidad, y ciertamente siguiente el fallecimiento de Arturo Andersen, una de las firmas’de contabilidad más grandes del mundo s, para su papel en el escándalo de Enron, el gobierno se sentía que podría no más largo confiar en la profesión de la contabilidad para regularse. Así, PCAOB.

• Marcas él un crimen para destruir o para encubrir documentos para impedir una investigación federal. Arturo Andersen’s que destrozaba documentos materiales era integral al caso del fraude contra Enron y la firma de contabilidad.

• Límites que consultan práctica como parte de la práctica de la contabilidad y de la intervención. Qué había comenzado hace algunas décadas como servicio’del interventor s a los clientes, asistiendo a consultar de negocio relacionado no-contabilidad y a sistemas y a controles financieros’del cliente que establecían y de manejos un s, comenzó en última instancia a crecer más allá de los límites de la independencia verdadera. Qué sucedió realmente en la mayoría de los casos era que la práctica que consultaba de una relación de client-CPA llegó a ser tan lucrativa que un cierto couldn t de las firmas’de contabilidad resiste entreaties del cliente para fudge una intervención para guardar el negocio que consulta. Éste es una de las prácticas significativas que ése condujo a una erupción de escándalos corporativos, y ése precipitó el acto de Sarbanes-Oxley.

• Requiere CEOs y CFOs certificar la exactitud de informes financieros. Después de los escándalos, llegó a estar claro que o los CEOs y CFOs eran totalmente ignorantes de los aspectos financieros de sus compañías, o que utilizaban ignorancia para excusarse de la responsabilidad de su fraude’ de las compañías. No conservan ninguna opinión más larga, en efecto, “el didn t’de I saben que el arma fue cargado.”

• Requiere que los encargados divulguen anualmente sobre la eficacia del control interno sobre la divulgación financiera, y que los interventores escudriñan y evalúan regularmente estos controles. Esta sección que pone en ejecucio'n de regla 404 del acto de Sarbanes-Oxley pone un proyector en controles internos, y demandas establecimiento y gerencia terminantes de estos controles. Una discusión de los controles internos se debe incluir en informes anuales. Mientras que las compañías han utilizado controles financieros internos para proteger a la compañía contra el fraude y el otro comportamiento poco ético, la gerencia debe ahora reconocer esa responsabilidad, y tiene la eficacia de estos controles determinados y atestiguados por a los interventores’de la compañía s.

• Fuerzas CEOs para dar para arriba aumentos de las opciones comunes y las primas concedidas en base de la divulgación falsa. Él también marcas él más fácil criminal procesar a los ejecutivos corporativos que destruyen evidencia (como fue hecho en el Enron y otros casos) o defraudar inversionistas. La mentira al SEC y a los actos fraudulentos de otra manera que confían ahora significa multas extensas y los términos alargados de la prisión impuestos por el departamento de la justicia e indica a general de abogados. El SEC tiene la autoridad civil para imponer multas y para refrenar el autor de la participación adicional en los mercados de seguridades, y porción como un oficial o director de una compañía pública.

• Requiere ejecutivos divulgar sus ventas comunes en el plazo de dos días, que es una arma contra negociar del iniciado.

• Requiere la aprobación de accionista de los planes de la opción, como parte del esfuerzo de aumentar democracia del accionista.

• Crea una balsa de las nuevas regulaciones de la limadura, incluyendo limitaciones en el uso de las medidas financieras del non-GAAP (principios de contabilidad generalmente aceptados). La regulación G agrega a los principios generales del acceso de las provisiones antifraude del acto de intercambio de 1934 seguridades. Proporciona que si un registrant equipa al SEC o público divulga no una medida financiera de GAAP que debe primero hacer una presentación lo más directamente posible de la medida financiera comparable calculada de acuerdo con GAAP, y después proporciona una reconciliación que’s cuantitativo para las medidas históricas y anticipadas de las diferencias entre no la medida financiera de GAAP y lo más directamente posible la medida comparable de GAAP. NIRI’s Louis Thompson observa a ese “congreso y el SEC deseó tomar el misterio de ganancias, y los inversionistas de la ayuda entienden resultados’verdaderos de la compañía un s. También creo,” él agregó, “ese allí’s un reconocimiento en el SEC y FASB (tablero de los estándares de la contabilidad financiera) ese GAAP sí mismo no es un extremo todo.” Cotizan profesor Baruch Lev, de la escuela severa del negocio en la universidad de Nueva York, en los estándares de la publicación de NIRI de la práctica para las relaciones de inversionista, como precisando que más que la mitad del valor comercial medio de la compañía’s de S&P 500 es debido a los activos intangibles. La regulación G también dice que los lanzamientos se deben fijar en el Web site’de la compañía s, que, Thompson precisa, altera la manera que las noticias deben para ser diseminadas.

• Permite que los trabajadores diversifiquen 401(k) planes lejos de las tenencias comunes de la compañía después de ser en la firma por 3 años.

• Requiere el SEC para formular las reglas que previenen el conflicto’ de los analistas del interés.

• Asigna códigos por mandato corporativos de los éticas.

La naturaleza y el rigor radicales de los controles de Sarbanes-Oxley, fueron saludados naturalmente no no universal con alegría por cada segmento de la gerencia. Una pregunta se presentó sobre el efecto del acto en el papel del principal oficial financiero, que deberes bajo acto eran los más afectados. El acto, por ejemplo, requiere que la autoridad a emplear a interventores externos ahora vaya al comité’de la intervención del tablero s—y lo tome lejos del CFO. Todavía, una encuesta por el compartimiento de CFO de más de 300 ejecutivos mayores de las finanzas los encuentra para partir encendido si las reformas del gobierno decretadas por el acto valen el esfuerzo considerable de ponerlos en ejecucio'n. También se dividen alrededor si CFOs debe trabajar simplemente para satisfacer la letra de la ley o para ir más lejos y para abrazar su alcohol.

La encuesta demostró, sin embargo, ésa a pesar de la cambio de la responsabilidad asignada por mandato por el Sarbanes-Oxley, completamente 70 por ciento de ejecutivos de las finanzas cree que el CFO’s que está parado en última instancia será realzado. Habla por los redactores’del compartimiento s con los ejecutivos de las finanzas, académico, activistas, y los expertos en el campo del gobierno sugieren fuertemente que la aparición de estos jefes más influyentes de las finanzas dependa en medida grande de su respuesta a un mundo corporativo nuevo en el cual la energía esté más difuso y las penas se aumentan substancialmente.

De los meses que seguían la promulgación de Sarbanes-Oxley, el coste de conformidad aumentó substancialmente para las 14.000 compañías que negocian público. Una estimación es que el coste anual de ser haber doblado casi público, a partir de $1.3 millones a casi $2.5 millones. Dicen varias compañías para haber retirado ofrendas públicas iniciales debido a los costes de conformidad. Pero, el principio de 2004 demostró un aumento en las nuevas ofrendas, que simplemente los medios que la necesidad de triunfos capitales el coste de capital y los esfuerzos de conseguirlo. FedEx divulgó a esa puesta en práctica del coste solo de la sección 404 aproximadamente $20 millones.

En el mismo tiempo, como Sarbanes-Oxley se integra en la práctica corporativa, él’s que prueba su capacidad de definir la mejor práctica corporativa. Y demostrando conformidad, informa al inversionista integridad corporativa. Un sidebar interesante a Sarbanes-Oxley es que un número de aumento de compañías non-public, no requerido habitar por las regulaciones de Sarbanes-Oxley, sin embargo está haciendo tan. Dicen que las regulaciones sirven como modelos de la buena gerencia. Además, van en última instancia público, su experiencia en la conformación con la ley debe ayudarles en el mercado. Esto es también verdad con las compañías extranjero-basadas enumeradas en el NYSE y el Nasdaq como ADRs.

Lo más perceptiblemente posible, el SEC y el Ministerio de Justicia de ESTADOS UNIDOS han comenzado ya a procesar a los oficiales corporativos que han violado los estatutos de Sarbanes- Oxley. Sarbanes-Oxley no es un tambor vacío.