COSTO DE CAPITAL

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Algunos aspectos del costo de capital, tales como la inflación tasa de interés preferencial, y los impuestos, son bastante evidentes. La empresa que debe funcionar en gran medida con los préstamos a corto plazo, como una empresa de arrendamiento financiero o de un importador que de-pende sobre líneas de crédito revolventes, se encontrará en serios problemas cuando la tasa de interés preferencial comienza a subir. La empresa que es bastante fuertemente apalancadas-tiene una deuda muy alta en proporción a su capital, también está en serios problemas. La compañía de expansión de mente siempre se considera en términos de su capacidad financiera para ampliar ya sea internamente o externamente. Incluso en un ambiente que permite al capital adicional a través de la equidad, el analista debe considerar el costo de capital de una empresa en términos de su relación precio / ganancias. Toda esta zona se convierte en un asunto de gran preocupación para los analistas, y por lo tanto de gran preocupación para la sociedad que quiere explicarse.

Cada vez más, el costo de capital y capital de los modelos de precios de activos (CAPM) se han convertido en un foco de atención de los analistas. En su publicación, Valoración Cuestiones, William F. Mahoney, escribe, "gerencias corporativas se están centrando más en la reducción de los costos de su empresa de capital, reconociendo su importancia para los inversores que buscan maximizar el rendimiento de sus carteras." El objetivo, dice, es lograr una rentabilidad superior al coste de capital. Hay una gran controversia en torno a CAPM como una medida válida de riesgo, pero los modelos de servir como una valiosa herramienta para los agentes financieros de la empresa en la medición de desempeño de la empresa, y por lo tanto un elemento valioso para comunicar a los analistas.

En Creación de valor para los accionistas, Rappaport explica claramente que el costo de capital es un factor crucial para decidir si el valor del accionista, el valor de la empresa-se está mejorando. Enumera las fórmulas para determinar si una empresa gana o ganará una vuelta más de su costo de capital. Si es así, se crea valor para los accionistas. Si no, ningún valor puede ser creado, o el valor de una empresa en realidad podría bajar.

Un método similar de análisis es Valor añadido de mercado o IVA. Este es el dinero los inversores puestas en el negocio durante su vida útil, comparada con la cantidad que podría obtener por la venta de sus acciones hoy. Luego está valor económico añadido-EVA, que es el beneficio operativo neto después de impuestos, menos el costo de capital promedio ponderado. Cada analista, al parecer, tiene una preferencia entre los coeficientes. Algunos pueden estar en lo cierto. Todo debe ser atendido por la relaciones con los inversores profesionales.

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