La ecuación de cambio
La ecuación de cambio identifica la relación matemática exacta que existe entre la oferta monetaria, el nivel de precios y el volumen de la actividad económica. El economista Irving Fisher (1867-1947) formuló por primera vez la ecuación de cambio, y su versión tomó la forma siguiente:
Aquí M representa el stock de moneda en un año determinado, En representa la velocidad o el número de veces que un dólar de los cambios factura manos durante un año, M"Mide la cantidad de depósitos a la vista, y En"La velocidad de depósitos a la vista. P representa el precio de una transacción típica, y T representa el número de transacciones. Los economistas contemporáneos hacen uso de una ecuación simplificada de intercambio que tiene la siguiente forma:
Aquí M representa una medida de la masa monetaria que incluya, como mínimo, la moneda en circulación más los depósitos a la vista. Los depósitos a plazo y otros activos muy líquidos también se pueden incluir. En representa la velocidad de circulación del dinero, que se define como igual al valor monetario del ingreso y la salida dividida por la cantidad de dinero. P representa el nivel de precios y Y representa la producción real. En la práctica PY representa el Producto Interno Bruto (PIB) ajustado por inflación, PIB nominal, y Y representa el PIB ajustado por la inflación, llamado el PIB real. P es un factor permanente para el nivel de precios y se calcula dividiendo el PIB nominal por el PIB real. La velocidad se calcula dividiendo el PIB nominal por la cantidad de dinero. El PIB nominal dividido por M es igual a V que se puede convertir a la forma MV = PIB nominal. Por otra parte, el PIB nominal dividido por el PIB real (Y) es igual al índice de precios (P), que es matemáticamente equivalente a decir que el PIB nominal = PY. Hay tanto MV = PY es lo que se llama una identidad en las matemáticas, la verdad por definición. La ecuación de cambio se convierte a menudo a un formulario de cambio de porcentaje, expresado como:
Una escuela de economistas llamados teóricos de la cantidad supone que la velocidad es relativamente estable, lo que sugiere que el cambio porcentual en En es siempre cero. También se supone que el cambio porcentual en Y es la tasa de crecimiento a largo plazo del PIB real, aproximadamente un 3 por ciento. Con estos supuestos, la tasa de inflación (cambio porcentual en P) Siempre será de 3 por ciento menos que la tasa de crecimiento de la masa monetaria (cambio porcentual en M). Si la cantidad de dinero crece a un 10 por ciento al año, la tasa de inflación será de 7 por ciento anual. Por lo tanto, la inflación es una función matemática exacta de la tasa de crecimiento monetario de valores, y la ecuación de cambio nos proporciona una teoría de la inflación. La evidencia empírica confirma la estrecha correspondencia entre el crecimiento del stock de dinero y la inflación, pero todavía hay espacio para algunos economistas argumentan que los aumentos de las autoridades vigor la tasa de inflación para aumentar el crecimiento monetario, en vez de al revés. Estas cuestiones aún se beneficiarán de un mayor estudio. presentado por Walter Henson
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