Mercado monetario Fondos Mutuos

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Las cuentas de mercado de fondos mutuos (MMMFA) surgió durante la década de 1970 como una innovación financiera destinada a eludir el Reglamento Q, una norma federal que limita la tasa de interés a pagar en las cuentas corrientes y de ahorros a menos del 6 por ciento.

Las altas tasas de inflación de la década de 1970 puso injustificadamente techos bajos gobierno de cheques y de ahorros cuenta de las tasas de interés. bonos del Tesoro de noventa días estaban exentos de tasas de interés máximas, pero estas medidas sólo estaban disponibles en denominaciones de $ 10.000, fuera del alcance de la pequeño ahorrador. Otros grandes instrumentos denominación financieros, tales como papel comercial y aceptaciones bancarias, también inaccesibles para los pequeños ahorradores.

Los fondos de inversión obtener capital mediante la venta de acciones a los inversores, e invertir el capital en una serie de activos. Se distribuyen los ingresos de estas inversiones a los accionistas, la gestión de menos y otros cargos. Los fondos mutuos del mercado de venta de acciones a los inversores, pero el valor de las acciones se manipula para mantenerse en una cantidad fija, como $ 1 por acción. El producto de la venta de acciones se invierten sólo en activos seguros, a corto plazo, como bonos del Tesoro de EE.UU., que da acceso los pequeños ahorradores a los altos ingresos de los activos de alta denominación.

los pequeños ahorradores a menudo se puede abrir un MMMFA con una pequeña inversión, tal vez tan poco como $ 500, pero por lo general entre $ 2.000 y $ 4.000. Mientras que una inversión mínima se mantiene, el accionista de una MMMFA goza de privilegios limitados de cheques, por lo general en cantidades mínimas de $ 500 contra sus tenencias de acciones. Un MMMFA técnicamente no es un tema de depósito a las normas de una institución de depósito, pero las cuentas se manejan para actuar como un depósito con privilegios de emisión de cheques. Aunque un MMMFA no puede presumir de la seguridad de los depósitos asegurados por la Federal de depósito Insurance Corporation (FDIC), MMMFAs suelen invertir una alta proporción de su capital en bonos del Tesoro de EE.UU., dándoles la misma garantía del gobierno federal como el seguro de depósito.

Con privilegios de emisión de cheques, MMMFAs comenzó a servir los mismos fines como la verificación de cuentas, un componente importante de la oferta monetaria. Entre 1976 y 1992 MMMFAs creció de 2,4 mil millones dólares a $ 360 millones, debido al movimiento de los depósitos de las cuentas corrientes y de ahorros. El Sistema de Reserva Federal incluye cuentas MMMFA en M2, un agregado monetario economistas a menudo se considera la mejor definición operativa de la oferta monetaria.

El 14 de diciembre 1982 los bancos recibieron la autorización para ofrecer el dinero de cuentas de depósito del mercado (MMDAs), que ofrecen los depositantes las tasas de interés comparables de los activos similares a MMMFAs y tienen la ventaja adicional de protección de la FDIC. En MMDAs primero creció rápidamente a expensas de MMMFAs, y las instituciones de depósito recuperado el terreno perdido a MMMFAs. En la década de 1990 MMMFAs se habían establecido como un activo monetario importante, pero el volumen de MMMFAs mantuvo por debajo del volumen de la MMDAs.

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